Las empresas que extraen energía de esquisto buscan ganancias al priorizar la calidad sobre la cantidad de los terrenos con derecho a perforación
Las compañías a la vanguardia en la fracturación hidráulica han gastado más dinero en alquilar terrenos y perforar pozos que lo que han obtenido de la venta de crudo y gas. Ahora, cuando el auge de la energía de esquisto cumple su noveno año en Estados Unidos, intentan revertir esa tendencia al priorizar calidad sobre cantidad.
La era en que las empresas de energía estaban más preocupadas del crecimiento rápido que del flujo de efectivo se acabó, sentencia Arun Jayaram, analista de Credit Suisse. CSGN.VX +1.86% Al principio, las compañías eran dirigidas "por un grupo de adolescentes", acota. "Ahora son adultos".
El año pasado, las 20 empresas de exploración más grandes de EE.UU., las que perforaron pozos pero no operaron refinerías, gastaron en conjunto unos US$11.500 millones más que su flujo de caja, según un análisis de Capital lQ. Un año antes, las empresas tuvieron un flujo de caja negativo del orden de los US$29.900 millones.
Muchas de estas compañías prometen revertir la situación, pero lograrlo es todo un reto.
Sólo unas cuantas, sobre todo las que tienen operaciones internacionales, tienen un flujo de caja positivo, un grupo que incluye a Anadarko Petroleum Corp. APC +0.10% y ConocoPhillips. COP -0.44% EOG Resources Inc., EOG -0.88% una de las principales petroleras de EE.UU. y líder del boom energético, registró en 2013 un flujo de caja positivo por primera vez desde 2005.
La economía de la fracturación hidráulica ha empezado a mejorar, haciendo que generar un flujo de efectivo positivo sea una meta alcanzable para algunas empresas. La carrera por quedarse con los terrenos con las formaciones de esquito más prometedoras se ha terminado luego de que los derechos sobre las mejores tierras han sido vendidos. Un invierno crudo en EE.UU. elevó los precios del gas natural, lo que ayudó a los productores a generar más efectivo después de varios años de precios bajos por un exceso de producción. Los costos de perforar pozos, inyectar arena, agua y químicos para extraer esquisto y liberar crudo y gas, caen a medida que las empresas ganan experiencia.
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