Cómo una empresa de Venezuela compite con Apple como la compañía de más valor en bolsa, Daniel García Marco

Sobre el papel o las pantallas, Mercantil supera a Apple como empresa de más valor en bolsa.
El principal rival de Apple como compañía más valiosa del mercado no es Google, sino una empresa venezolana. Al menos en las pantallas de los gestores de bolsa.

El pasado 5 de septiembre, como ha venido ocurriendo desde que lo reportó la agencia de información financiera Bloomberg en agosto, el gráfico mostraba al banco venezolano Mercantil por delante de los más de US$800.000 millones del gigante tecnológico de Cupertino y sobrepasando los mil millones en valoración bursátil.

¿Cómo es posible? El gráfico requiere a su lado un gran asterisco, como el que sale en muchos de los informes económicos de las instituciones internacionales cuando se habla de Venezuela.

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El asterisco remite a una explicación. No es que el sistema financiero venezolano sea ajeno a la grave crisis por la que atraviesa el país, sino que la anomalía responde al control cambiario que impone el gobierno y a la altísima inflación que golpea a la economía venezolana.

"Dependiendo de la tasa de cambio que se utilice, la valoración de la empresa arroja resultados muy diferentes", dice Mercantil.

Obviamente, Mercantil, con presencia en nueve países de América y Europa, no es tan poderosa. Su altísimo valor nominal (no real) se debe a que los servidores bursátiles convierten sus estados financieros de bolívares a dólares de acuerdo a la tasa de cambio oficial, que muchos economistas consideran completamente distorsionada.

Controles desde 2003
El gobierno de Venezuela impuso desde 2003 el control de cambio. Es el Estado el que supervisa la entrada y la salida de dólares. Se trata de una política de control típica de un gobierno socialista.

Desde entonces ha habido varios sistemas. Actualmente hay dos tasas oficiales y otra paralela, ilegal o incluso "criminal", en palabras del presidente de Venezuela, Nicolás Maduro. Pese a la condena, es la de referencia para el día a día del venezolano y la que más impacta en los precios y la inflación.
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La primera tasa oficial, para la importación de productos de primera necesidad como alimentos y medicamentos, dictamina que US$1 equivale a 10 bolívares.

La segunda tasa oficial, para todos los demás bienes, refleja un poco más el mercado a través de subastas. El precio está más en consonancia con la oferta y la demanda. El valor promedio en las últimas semanas estuvo por encima de los 3.000 bolívares por dólar para las empresas. Para particulares superó los 11.000.

Hay hasta dos tasas de cambio oficiales controladas en Venezuela y una tercera en el mercado negro.

La pasada semana, el gobierno dijo que acabarán las subastas en dólares y que se usará una canasta de monedas internacionales con el yen japonés, el yuan chino, la rupia india, el rublo ruso o el euro. El objetivo es acabar con la dependencia del dólar, afirman.

El tercer tipo de cambio es el del mercado negro, que es opaco, pero que es el que quizás mejor refleja la oferta y demanda: en el momento de escribir este artículo es de 21.000 bolívares por dólar.

Este valor indica la devaluación de la moneda nacional y que mucha gente busca desesperadamente proteger sus ahorros en dólares para eludir de la inflación, que liquida el valor de los bolívares en tiempo récord.

Es decir, se pasa de 10 a 20.000 bolívares por dólar según el tipo de cambio. Una diferencia muy apreciable.

"Resultados diferentes"
"Dependiendo de la tasa de cambio que se utilice, la valoración de la empresa arroja resultados muy diferentes", expresó el banco Mercantil en un correo electrónico enviado a BBC Mundo.

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