La reciente flexibilización del encaje bancario ordenada por el Banco Central de Venezuela (BCV) —en vigor desde el pasado 15 de septiembre— tendrá un impacto marginal en la expansión del crédito nacional debido a que solo aplica para una fracción mínima de las captaciones del sistema, según concluye un informe técnico difundido por la firma consultora Oikos Research.
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La medida del organismo emisor redujo de 73 % a 50 % la tasa de encaje sobre los depósitos a plazo en la banca comercial y universal, y de 40 % a 27 % en el sector microfinanciero. No obstante, el BCV mantuvo intacta la exigencia del 73 % para las cuentas a la vista y de ahorro.
De acuerdo con las cifras del propio banco central citadas por la firma, los depósitos a plazo suman 23.935 millones de bolívares, cifra que representa apenas el 0,78 % de la liquidez monetaria total (calculada en 3,13 billones de bolívares). En contraste, las cuentas a la vista y de ahorro —que abarcan el 88,5 % y el 8,11 % de la liquidez respectivamente— continúan sujetas al nivel más severo de inmovilización de encaje.
Oikos Research calificó la decisión de la autoridad monetaria como un «saludo a la bandera», señalando que mantener retenida la mayor parte de las captaciones encarece el costo de la intermediación financiera, lo que termina trasladándose a los usuarios a través de tasas de interés más altas para los préstamos o rendimientos más bajos para los ahorristas.
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