En este sentido, Torino Economics expone como primer escenario, una situación "pesimista" la caída del -2,7% (una desaceleración de la tasa de contracción económica, teniendo en cuenta la caída proyectada del -24,74% para 2020 y un aumento de 1,8% en 2021).
En segundo lugar, sostienen que existe la posibilidad de un escenario "optimista" en el cual la economía venezolana registre un crecimiento del 6,55%. Por último, se contemplaría un escenario base de crecimiento en 3,49% para 2022, lo que no necesariamente implica una recuperación sostenible que podría dar lugar al rebote de "gato muerto".
El segundo escenario, "optimista", tiene una probabilidad de ocurrencia del 30%, contempla un crecimiento del 6,2%; basado en un incremento significativo de la producción y exportaciones petroleras, un aumento del consumo privado de más del 10% interanual, la recuperación del gasto gubernamental y de la recaudación tributaria en términos reales.
Adicionalmente, la reducción de la hiperinflación y la masificación de la vacunación contra el COVID-19, podrían contribuir a la ocurrencia de esto último.
Partiendo de lo anterior, desde Torino Economics estiman que para lograr el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), al menos el 90% de la Población Económicamente Activa (PEA) debería estar vacunada durante 2022.
Finalmente, el escenario base, con una probabilidad de ocurrencia de 60%, contempla un rebote ligero en la economía venezolana, de 3,49% en 2022 tomando en cuenta los siguientes aspectos:
Baja capacidad de producción industrial y los límites de la capacidad importadora
Si bien el 2021 podría marcar un "cambio de tendencia" respecto a la caída sostenida del PIB observada en Venezuela desde 2013 se trata de una recuperación basada, en primera instancia, en un efecto rebote cuya transición a un crecimiento sostenido requiere de la confluencia de varios factores, entre los que destacan la reactivación del crédito (que en la actualidad apenas representa cerca del 1% del PIB), la recuperación de la producción petrolera y la profundización de la dolarización.
Al respecto, Torino Economics estima que a través de la incorporación de condensados iraníes y la minimización de accidentes en la industria petrolera, el nivel de producción petrolera, factor clave en el proceso de recuperación, podría alcanzar la meta establecida en 1 millón de barriles.
No obstante, es un escenario no libre de riesgos, que debe tomar en cuenta las limitadas posibilidades del Gobierno para atraer inversiones masivas a la industria, así como la evolución de la crisis política, cuyos resultados podrían, en caso de extenderse o profundizarse, revertir la flexibilización observada en las sanciones establecidas por los Estados Unidos al petróleo venezolano.
Por su parte, vale destacar que la actual política de anclaje cambiario, si bien inicialmente ha logrado el objetivo de estabilizar el tipo de cambio y, con ello, contribuir a la desaceleración de la inflación, implicaría un potencial ajuste de la tasa de cambiaria a través de una devaluación significativa (de no tener lugar un aumento gradual del precio del dólar) impactando los precios internos y comprometiendo aún mas la mermada capacidad de compra de los venezolanos.
Asimismo, debe tomarse en cuenta que el avance de la dolarización podría implicar que el tipo de cambio nominal en bolívares pierda cada vez más su rol como anclaje de precios.
Desde el ámbito politico, resulta clave su resolución a través del inicio de la normalización de la dinámica democrática, y de la capacidad de los actores políticos de dirimir diferencias a través de los mecanismos establecidos por la Constitución , descartando así el camino de la violencia. Para ello, la reanudación del diálogo de México podría contribuir a generar un marco para el logro de acuerdos que establezcan una ruta electoral que cuente con el aval de las partes en conflicto, así como de la comunidad internacional, concluye Torino Economics en su más reciente sobre Venezuela.
Nota completa en Finanzas Digital.
Adicionalmente, la reducción de la hiperinflación y la masificación de la vacunación contra el COVID-19, podrían contribuir a la ocurrencia de esto último.
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